月曜日は3周年を迎えます2010 フラッシュ クラッシュ、米国株式市場が数分で1,000ポイント下落し、数分後にはその損失のほとんどを回復しました。
この暴落は、高頻度取引アルゴリズムが悪質な高速販売スパイラルに陥り、何が起こっているのか誰も知る前に数十億ドルの価値を消し去ったときに発生しました。人間ではなく機械が支配する取引システムでは、将来このような悲惨な暴落が起こる可能性がますます高まる可能性があると主張する観察者もいる。
ただし、アルゴリズムは金融システムの安全性を高めるのにも役立つかもしれません。
私は最近、ますます複雑化してわかりにくくなっている金融システムの危機の兆候を金融規制当局が早期に発見するのに役立つかもしれない数学的アプローチについて説明した興味深い講演に参加しました。アンドリュー・ロースローン・ビジネス・スクールの教授であり、マサチューセッツ工科大学金融工学研究所の所長である同氏は、現在の金融システムの複雑さと相互依存性をきちんと説明する2つのグラフを示して、「金融システムの複雑さの測定と管理」と題した講演を始めた。 。
最初の図は、約 20 年前のさまざまな大手金融機関の関係を示しています。
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2 つ目は、ちょうど 10 年後の同じ関係を示しています。
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これらの複雑な巨大な輪ゴムの球は、金融システムがいかに不安定であるかを示しています。ロー氏は続けて、これらの金融機関には自らの活動を開示する義務はなく、競合他社に競争上の優位性を与えることを恐れて開示に反対するだろうと述べた。
次にロー氏は、金融会社にカードを差し出さずに規制当局が活動を監視する方法を提供できるアイデアについて語った。彼のソリューションは、参加者が財務活動の詳細を手動で暗号化できるアルゴリズムで、詳細は機密のままですが、集合データに対して計算機能を実行して、システム全体で問題となる可能性のある活動を明らかにすることができます。
アプローチは非常によく似ています準同型暗号化に保存されている非常に機密性の高いデータへのアクセスを提供する方法として研究されている数学的手法です。クラウドコンピューティングデータベース。
詳細については、この紙スイスの EPFL School of Communication and Computer Science の同僚との共著です。アルファシンプレックスグループ、商社ロー設立。
講演後、私はロー氏に、これが本当に2007年の金融破綻を防ぐのに役立ったかどうか尋ねた。彼はこう答えた。
警告標識がたくさんあることと、ハリケーンが発生していることを国立気象局のような政府の公式情報源が知らせてくれることとの間には、大きな違いがあります。確かに、警告サインはたくさんありましたが、規制当局が警告サインに基づいて行動を起こすことは事実上不可能です。天気が悪いと感じたので、ニュージャージー州の人たちに避難するように頼むことを想像してみてください。
また、このアプローチが高頻度取引に役立つかどうかも尋ねました。関連する緊急行動。
実際、私たちのアプローチは、個々のトレーダーにポジションの開示を求めずに、投資家が特定の時点で市場がどれだけ「混雑」しているかを測定できるようにするため、高頻度取引に非常に役立つ可能性があります。
これは非常に重要な問題に対する非常に独創的な解決策のように思えます。
