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これらの洗練されたモデルが時々間違いを犯すことを知っても、誰もショックを受けるはずはありません。最近の歴史には、アルゴリズム主導の取引が失敗した例が挙げられます。衝撃的な崩壊90年代後半の大手ヘッジファンドから近年のいくつかの注目を集めた市場の失敗まで、そしておそらく未公開になっている多数の恐ろしい詳細まで。
問題は皮肉なことに、結論を急ぐという非常に人間的な傾向から始まります。ポール・ロワディコンサルティング会社タブ・グループのシニアアナリストは、高頻度取引プラットフォームはソーシャルメディアデータを取引指標として使用し、既存の仮説を支持または否定する可能性があると述べています。
しかし、取引プラットフォームが取引指標を取引シグナルと取り違えるのは問題になるだろうと同氏は述べた。インジケーターとシグナルを区別することが重要です。インジケーターは、ソーシャル ネットワーク上のコンテンツなどの市場関連の生データから派生し、モデルへの入力として機能します。通常、複数の指標に基づくシグナルはそれらのモデルの出力であり、最終的には金融商品の売買注文となります。
ウォール街では、こうしたモデルを開発する数学者やエンジニアを「クオンツ」（定量アナリストの略）と呼んでいます。彼らは、複数の指標を特定の順序に変えるモデルをプログラムします。
同氏は、「ソーシャルメディアは取引指標の形で役割を果たすことはできるが、現段階では純粋な取引シグナルの形ではない。そのデータセットの信号対雑音比は単純に低すぎる」と述べた。
一連のソーシャルメディアデータが特定の株や取引にとって良いニュースなのか悪いニュースなのかを判断する方法を理解するのも問題だ。ロワディ氏によると、ソーシャルネットワークを利用すれば、その日にどの銘柄が異常に大量に動くかを把握するのは簡単だという。ただし、株価が上昇するか下降するかを確実に判断することは、まったく別の問題です。
「『このティッカーには見出しがあるので、ボラティリティは上昇するだろう』と言うことができます。しかし、そのボラティリティの偏りに関して、[価格は]上がるのでしょうか、それとも下がるのでしょうか?それは解決するのがはるかに難しい問題です」と彼は言いました。
ロワディ氏は、ソーシャル ネットワーク上の否定的な感情を測定することの難しさについて言及しています。これは、ソーシャル メディア分析に取り組んでいる他の多くの業界にとってよくある障壁です。ユーザーは頻繁に何かを「いいね！」しないことはありませんフェイスブック、そして使用してツイッター否定的な消費者エクスペリエンスについて苦情を言うかどうかは、プラットフォームのアーキテクチャではなく、そのユーザーの性格に依存します。
こうした盲点はどこにあるのでしょうか?高頻度取引プラットフォームはそれらをどのように扱うべきなのでしょうか?アルゴリズムはどのようにしてソーシャル メディア領域全体で使用される言語のパターンを見つけ出し、同時に誤検知を制御するのでしょうか?これらは、ウォール街が高頻度取引戦略を情報提供するためにソーシャル メディアを活用することを妨げているいくつかの疑問です。
ソーシャル コンテンツはビジネス ニュースとは異なります
ソーシャルメディアのコンテンツがビジネスニュースの速報に似ていると考えるのは誤りであり、ウォール街は取引関連の情報をこれに長年依存してきた。もちろん、ビジネス ニュースは通常、編集者やさまざまなレベルの事実確認によってフィルタリングされ、市場への影響はニュース サイクルやコピーの締め切りによって弱められます。一般に、誰もが同時に最新のビジネス ニュースにアクセスできますが、これは完全に仕様によるものです。ビジネス ニュースも、非常にまれな場合を除いてすべて信頼できます。報道機関が時々デマを事実として報道することもありますが、報道機関はそれを正しく理解していることがはるかに多いのです。
ソーシャル ネットワークでは、編集基準がほとんど、またはまったくないままコンテンツが公開されることが多く、コンテンツの流れは一定です。ソーシャル ネットワークは、従来のニュース サイクルを破壊したり、補完したり、強化したり、情報を提供したりすることはできますが、それに取って代わるものではありません。ニュースフィードをソーシャルコンテンツに置き換えたり、その2つを混在させたりする取引アルゴリズムは本質的に欠陥があります。
さらに一歩進んで、ソーシャルメディアデータを悪用する高頻度取引プラットフォームを操作するために詐欺的なコンテンツを使用することは非常に簡単です。これが、ツイッターを利用して立ち上げようとしているダーウェント基金がウォール街の内部関係者の一部の間で定期的に懐疑的な見方を受ける理由の1つである。
将来に対する現実的な期待
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しかし、ウォール街の住人にとって、時折危険信号が出るにもかかわらず、ソーシャル メディアの潜在的な有用性に興奮する理由はいくつかあります。
ソーシャルメディアは世界的な現象であるため、アクセスが難しい市場の感情を捉えることがより簡単になる可能性があります。これらの市場の中には、確立された主流報道機関を持たない市場もあり、主流報道機関が存在したとしても、報道機関が検閲される可能性があるため、「本物の」ニュースとソーシャル コンテンツとの技術的な違いは戦略にとって重要ではありません。
特定のアルゴリズムは、言語に依存しない方法で単語を分析することもできます。コンテキスト広告業界は現在、多言語または言語に依存しないテクノロジーを使用して有料コンテンツを展開することで進歩を遂げており、金融市場もおそらくそれほど遅れを取ることはありません。
おそらく最大の可能性は、最終的に取引の意思決定につながる特定のシグナルを補強または反論するソーシャルメディアの能力にあります。それは、友人が最後に腕をひねってデザートにアイスクリームを注文するように仕向けたり、親切な指導者がその決断を下すべきではないと言うのと似ています。ソーシャルメディアだけでは十分な決定要因とはなりません。しかし、他の入手可能な情報と組み合わせれば、一連の観察結果を実際の決定に導くことができます。
ウォール街がこの目的でソーシャルネットワークを使用することになれば、それは自動化された高頻度取引の役割の変化を意味し、市場におけるソーシャルメディアの役割を獲得する可能性がある。
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